谁在抢金条？寰球现货黄金的核心——伦敦，金条缓和了

克日，跟着寰球金价再掀上涨潮，伦敦作为寰球现货黄金买卖的核心，也呈现了常见的金条缺乏景象。据英国金融时报报道，从英格兰银行金库提取黄金的等候时光已从本来的多少天延伸至4至8周。一位业内高管表现："人们无奈取得黄金，由于大批黄金已被运往纽约，剩下的则卡在排队中。伦敦市场的活动性曾经削弱。"摩根年夜通打算交付代价超越40亿美元的金条，拟交付的金条总重3000万盎司，将是纽约商品期货买卖所（COMEX）自1994年无数据记载以来第二年夜交付量。周五尚有数据表现，12月份，瑞士对美国黄金装货量64.2万吨，创2022年3月以来新高，代价大概60亿美元。12月对美国黄金发货量是11月的12倍。剖析以为，伦矮壮物黄金的需要重要来自美国跟寰球央行。特朗普关税的担心跟黄金套利买卖独特推进了美国的黄金需要。周五，寰球现货黄金升至2800美元/盎司上方，续创汗青新高。美国黄金库存激增自2024年11月美国年夜选以来，黄金买卖商跟金融机构已将393吨黄金转移到纽约商品买卖所（Comex）的金库中。这使得Comex的黄金库存程度回升了近75%，到达926吨，创下自2022年8月以来的最高程度。另有市场参加者表现，美国的总黄金流入数字可能远远高于COMEX数字，由于可能另有一些黄金流入了汇丰银行跟摩根年夜通等银行在纽约的私家保险库。天下黄金协会市场战略师Joe Cavatoni表现："黄金须要进入纽约，这基础上是推进'囤积'的起因。这招致良多人说'咱们想提前举动'，从而推高了期货市场的溢价。"黄金流向美国的两年夜起因：关税+套利现在来看，推进现货黄金从伦敦流向美国的重要有两年夜起因：1、特朗普当局潜伏关税的担心：只管特朗普尚未明白表现要对黄金征收关税，但市场参加者担忧可能会呈现针对原资料（包含黄金）的新关税。2、价钱套利机遇：纽约期货买卖所的黄金价钱高于伦敦现货市场，这种常见的套利机遇安慰了买卖商将黄金运往年夜西洋此岸。买卖者须要取得黄金来实行某些期货合约，这使买方能够停止黄金的什物交付。上周，Comex 6月黄金合约较伦敦价钱每盎司最高溢价60美元，跟着买卖商将黄金转移至纽约，价差已回落至每盎司10美元。现在，伦敦是寰球重要的现货黄金买卖市场，而纽约Comex买卖所是重要的期货黄金买卖市场。央行也是什物黄金年夜买家华尔街见闻此前文章中提到，寰球央行现在也是什物黄金的重要买家，此中一家匿名央行在伦敦长尾市场购置了43吨黄金。在1月19日宣布的研报中，高盛剖析师Lina Thomas跟Daan Struyven发明，克日场外的央行黄金需要不测增添，因而上调了往年对央行买盘的猜测。高盛在讲演中表现，依据最新预算，11月，央行及机构在伦敦场交际易市场（OTC）的黄金买盘到达117吨，远高于此前预期的46吨。不外，只管上调了央行需要预期，但高盛仍保持对2026年二季度金价达3000美元/盎司的猜测，重要是由于该行估计美联储往年的降息力度将有所收敛，动员黄金ETF需要下滑。